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Pour que les startups américaines se développent, il leur faut un carburant essentiel : de l’argent fourni par les capitaux risqueurs. Ces capitaux risqueurs sont bien loin des préoccupations des banques d’affaires de Wall Street plus orientées sur les grandes fusions acquisitions et des introductions en bourse. Seulement, le lien entre capitaux risqueurs et banques d’affaires (dont la Bear Stearn) est plus tenu qu’on ne le pense.

En effet, une partie des fonds collectés par les capitaux risqueurs et gérés au travers de leur fonds proviennent des banques d’affaires. De plus, la sortie la plus rentable pour un capital risqueur, est que l’entreprise s’introduise en bourse. Pas besoin de vous faire un dessin, introduire son entreprise en bourse en ce moment est un vrai suicide (sauf si on s’appelle Visa).

Selon l’article paru dans le Standard de Mark V. Cannice, Dave Epstein un des partenaires de Crosslink Capital de San Francisco explique de la crise des subprimes a des effets indirects sur l’industrie du capital risque dans la Silicon Valley. En effet, le fait que les introductions en bourse soient stoppées nécessite une adaptation des capitaux risqueurs notamment en revoyant les valorisations des startups. Il est impossible aujourd’hui de revenir sur les conditions d’investissement pour les entreprises en portefeuille qui auraient dûe s’introduire sur le marché. Par contre, il est possible de se “rattraper” sur les futurs investissements.

Jon Fisher, qui a vendu son entreprise à Oracle est plus pessimiste. Il prédit une vague de faillite pour les startups du fait de l’accès de plus en plus difficile des entrepreneurs à de l’argent frais.

Que faire alors ? Il est nécessaire que les entrepreneurs revoient leur business models afin de financer une partie toujours plus importante de leur investissement par de l’autofinancement ce qui créera un cercle vertueux. En effet, plus une entreprise est rentable moins elle a besoin d’argent ce qui inverse le rapport de force entre entrepreneur et capitaux risqueurs…

J’ai découvert dans l’excellent Industry Standard, un article très intéressant d’un auteur très prolifique sur le monde du management des startups : Fred Wilson patron de Union Square Ventures à New York.

Cet article est en fait un bon résumé de ce que peut être la “science” des startups ou de l’entrepreneuriat. Il peut être résumé en une seule phrase empruntée au titre d’un post sur le blog de Tony Wright cité dans l’article de Fred Wilson : “tous les conseils pour les entrepreneurs sont des mensonges (incluant les miens)”.

Je trouve cette phrase particulièrement juste. En effet, donner des conseils (et je suis bien placé pour le dire) est plus facile que d’agir. Pourtant, il y a quelques conseils qui peuvent se révéler utiles ou à utiliser selon les cas :

• créer un produit dont les gens veulent. Logique vous me direz pas tant que çà car beaucoup d’entrepreneurs crée des produits dont eux voudraient mais pas forcément leurs clients…
• ne jamais s’arrêter être persévérant car souvent c’est l’entêtement et la persévérance qui gagne.
• acheter des macs plutôt que des PC ce qui vous évitera d’avoir à recruter un responsable informatique…
• payer les repas de ses collaborateurs au bureau et les faire livrer. Cela évitera de perdre environ 20 à 30 minutes de travail par jour soit 2,5 heures par semaine près de 12 heures par mois.
• acheter des bureaux premier prix mais investir dans les fauteuils car le confort d’assise permet d’éviter les maladies et garder ses salariés en forme. Simple question de bon sens.
• ne pas investir dans un système téléphonique complexe. Internet suffit mais par contre ne pas hésiter à payer des portables à vos collaborateurs.
• louer la place libre dans vos bureaux.
• sous traiter la comptabilité, ce n’est pas le coeur de métier de l’entreprise.
• investir dans Microsoft Office est un gaspi, préféré soit IWorks moins cher ou OpenOffice
• proposer à vos salariés de payer des ordinateurs ou des connections internet à la maison. L’idéal, offrez à tous un portable avec un écran en plus au bureau, pour que vos salariés puissent emmener le portable à la maison pour… …travailler.
• acheter une bonne machine à café et investir dans les boissons au bureau afin de “fixer” vos salariés au bureau.
• ne jamais fixer d’horaires car chaque employé à ses horaires propres.
• ne pas gaspiller d’argent en engageant des chasseurs de tête. Utilisez vos réseaux ou les réseaux online puis fiez vous à votre instinct.

Quelques autres informations sont disponibles sur le post de Fred Wilson.